Tributación del usufructo de participaciones =
de
fondos de inversión ( *)
José-Ramón
Chirivella Vila
Los distintos impulsos normativos del legislador
español en los ámbitos de los mercados financieros ( cierto q=
ue
por exigencias del derecho comunitario) y la dotación de una benefic=
iosa
fiscalidad, han popularizado =
las
distintas categorías de Fondos de Inversión como formula de
ahorro del patrimonio familiar, dada la diversidad de mercados ( europeos o=
de
otras zonas geográficas) y de activos en que materializan su cartera=
(
renta fija, renta variable, activos monetarios, fondos garantízados,
...)
En efecto, los Fondos de Inversión, son el
mecanismo idóneo, y habitual de cualquier persona con una mín=
ima
cultura financiera, para transmitir su patrimonio financiero a sus heredero=
s,
entre otros motivos, por la no tributación por la plusvalía d=
el
muerto (artículo 31 3 b del Texto Refundido de la Ley del IRPF, -
Sin embargo, la normativización por parte del
legislador mercantil de la industria de los Fondos de Inversión, no =
ha
ido acompañado de la necesaria actividad del legislador civil, al es=
tar
pendiente todavía de regulación una institución tan
importante como es el usufructo constituido sobre participaciones de Fondos=
de
Inversión, figura muy frecuente en los procesos sucesorios, y fuente=
de
evidentes problemas entre usufructuario y nudo propietario, dada la caracte=
rización
jurídica de los Fondos de Inversión españoles como de
carácter acumulativo.
En definitiva, ¿como saber que es el
“fruto” que debe percibir el usufructuario de Fondos de
Inversión?, ¿ Que solución practica debe darse por las
Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva ( SGIIC)=
y
las Entidades Depositarias a la institución civil del usufructo, en
ausencia de regulación en el Código Civil? .
Como siempre, Hacienda es el primero de los instrumen=
tos
del Estado que se topa con la realidad social, y precisamente, fue
El nudo propietario es el único que tiene la
cualidad de partícipe y el único habilitado para pedir a la SGIIC el reembolso de
participaciones.
El usufructuario tiene derecho a la totalidad del ren=
dimiento
que se produzca desde el momento de la constitución del usufructo ha=
sta
su extinción.
La D.G.T., en distintas
contestaciones (la de 16-5-1996, la 1924-000, 1626-98, 1746-01, ...) ha configurado las siguientes caracterizaci&oac=
ute;n
fiscal del usufructo de participaciones de Fondos de Inversión en el
IRPF:
El usufructuario tendrá derecho a percibir la
totalidad del rendimiento que se produzca desde el momento de la
constitución del usufructo hasta su extinción. Es decir, la
revalorización del valor liquidativo del=
fondo
desde que se establece el usufructo hasta que se extingue. Dicho rendimiento
tendrá la consideración, para el usufructuario, de rendimiento de capital mobiliario=
. En
mi opinión, dicho rendimiento, por aplicación del artí=
culo
24-
<= o:p>
El nudo propietario, al calcular la variación =
de
patrimonio correspondiente a las participaciones, deberá descontar la
cantidad satisfecha al usufructuario. En cualquier caso, dado que la
revalorización que experimente el Fondo, constituye el fruto que
percibirá el usufructuario, no se genera ganancia de patrimonio en el
IRPF del nudo propietario. De todas formas no debe olvidarse que hay que in=
corporar
como mayor valor de adquisición la parte de cuota correspondiente de=
l I.S.D. abonada por el nudo propietario, por lo que al
extinguirse el usufructo existirá minusvalía, que será=
a
corto o a largo plazo dependiendo del periodo transcurrido entre la
constitución y la extinción del usufructo.
Practica de retención fiscal en el caso de usufructo de
Fondos.
Como ya se ha dicho, el
único que tiene la condición de participe cuando se configura=
un
derecho de usufructo sobre participaciones de Fondos de Inversión es=
el
nudo propietario.
En consecuencia, las cuenta=
s de
Fondos de Inversión deben incorporar como titular al nudo propietari=
o,
si bien es conveniente que conste la figura del usufructuario como benefici=
ario
del usufructo. En cualquier caso la cuenta corriente vinculada al Fondo de
Inversión debe estar titulada a nombre de ambos, para garantizar el
acceso a la misma al nudo propietario y al usufructuario.
Distintas consultas emitidas por la DGT, han determin=
ado
que pese a la existencia de un usufructo sobre las participaciones la SGIIC
practicará (consulta 0990-01) sobre la plusvalía existente al
reembolsarse las participaciones el tipo de retención vigente (en es=
tos
momentos el 15%), pese a que el nudo propietario, ( consulta nº 1746/0=
1)
sobre el rendimiento de capital mobiliario que constituye el importe
equivalente al usufructo no tenga que practicar retención al ser
satisfecho por una persona o entidad no obligada a retener, por lo que el n=
udo
propietario deberá abonar al usufructuario la totalidad de la
revalorización experimentada por el Fondo.
<= o:p>
C=
uando
interesa fiscalmente el usufructo de Fondos de Inversión
En general, con excepción de los contribuyentes
con rentas bajas, no es recomendable constituir usufructos sobre fondos de
inversión, ya que hasta que el nudo propietario no proceda al reembo=
lso
de las participaciones, el usufructuario no percibirá el rendimiento
producido. Es conveniente, al dividir la herencia, evitar el usufructo sobre
participaciones de fondos de inversión, o capitalizar el usufructo
conforme a lo previsto en el artículo 26 de la Ley del Impuesto sobre
Sucesiones y Donaciones. Además, para transferir el usufructo al nudo
propietario hay que pagar el ISD por consolidación de dominio, al qu=
e se
aplican unas normas especiales.
<= o:p>
P=
roblemática
civil del usufructo de Fondos en derecho común, y soluciones en
Aragón y Cataluña.
Dado que la normativa común recogida=
en el
Código Civil no regula de forma expresa el usufructo de participacio=
nes
de Fondos de Inversión de acumulación, no existe ningún
procedimiento legal de forzar al nudo propietario, que es el que ostenta la
condición de partícipe, a reembolsar y
abonar el fruto, ni tampoco en los supuestos en que el Fondo sufra descenso=
s en
su valor liquidativo el usufructuario esta obligado a compensar de ninguna ma=
nera
al nudo propietario por la perdidas experimentadas.
En la práctica, esa solución puede
alcanzarse dentro del ámbito de la autonomía de la voluntad, =
bien
en la partición de la herencia, bien a través de un documento
suscrito simultáneamente por nudo propietario y usufructuario,
estableciendo un conjunto de reglas aplicables al usufructo.
Algunas comunidades autónomas con derecho civil
especial han adecuado sus normas civiles propias para dar respuesta, con
carácter subsidiario al titulo constitutivo del usufructo o los acue=
rdos
a que lleguen las partes, a los problemas sucesorios que con frecuencia se
plantean al fallecer un titular de participaciones de Fondos de
Inversión.
<= o:p>
En Cataluña,
la Ley 13/2000, que regula el usufructo de participaciones de Fondos de
Inversión en los artículos 27 al 33, indica de forma expresa =
que
“ el valor negativo eventual de los rendimientos ( del Fondo) no gene=
ra
obligaciones del usufructuario hacia el nudo propietario”, y se impid=
e al
nudo propietario de Fondos de Inversión garantizados ( sólo en
este caso) solicitar el reembolso hasta el vencimiento de la garantía
salvo que lo pacte con el usufructuario o en el propio testamento, el falle=
cido
le autorizara.
Además en el&=
nbsp;
plazo de 6 meses desde la aceptación de la herencia el
usufructuario tiene la opción a renunciar a los rendimientos del Fon=
do a
cambio de obtener del nudo propietario un rendimiento presunto equivalente =
al
interés legal del dinero incrementado en dos puntos sobre el valor de
las participaciones en la fecha de constitución del usufructo, salvo=
que
se trate de un Fondo de Inversión inmobiliaria en cuyo caso el
rendimiento será equivalente al interés legal del dinero. Es
relevante también que el usufructuario tenga en cuenta que las
comisiones de gestión mientras dure el usufructo y las de reembolso =
para
atender al pago de rendimientos presuntos corren por cuenta del
usufructuario.
De forma más escueta=
, y
quizás menos afortunada, la Ley aragonesa 2/2003, de 12 de febrero, =
de
régimen económico matrimonial y viudedad, prevé el
usufructo viudal sobre Fondos de inversión en el artículo 118,
permitiendo que el usufructuario podrá disponer con periodicidad anu=
al
de aquellas participaciones del fondo que sean equivalentes al importe que
corresponda a la revalorización del Fondo.
<= o:p>
En
definitiva, sería muy deseable una regulación expresa en el
Código Civil del usufructo de esta clase de IIC, que presenta numero=
sas
peculiaridades, tales como los resultados negativos que puede ofrecer el
usufructo ( ausencia de frutos) lo que dependerá de la clase de acti=
vos
en que materialice su patrimonio el Fondo, las facultades del usufructuario
ante la problemática de los traspasos entre IIC, problemática=
de
los garantizados con garantía interna o externa ,... Quizás, con la futura
ampliación de competencias del Estatuto de Autonomía valencia=
no,
con la recuperación del derecho civil propio, pueda darse una respue=
sta
autóctona a la regulación del usufructo sobre Fondos de
Inversión.
<= o:p>
José-Ramón Chirivella Vila, Asesor
Jurídico de “ GESTORA BANCAJA, SGII=
C,
S.A.”
(*) Publicado en el nº xxx<=
/span>
del Boletin Informativo de la Fundación =
de
Estudios Bursátiles y Financieros.